第一动力来自本土

人们很容易想当然地认为“北美市场饱和，增长点在海外”、“AWS保增长救驾有功”，这都是关于亚马逊的刻板印象。

推动亚马逊营收增长的第一动力是北美分部。

最近13个季度，北美分部对营收增长的贡献率在53%到69%之间；国际分部对营收增长贡献率只有3个季度高于30%，2018年Q3仅为14%；AWS也难言“救驾有功”，前些年增速高但基数小对全局影响不大，现在基数也不甚大增速又降了下来，2018年Q3对营收增长的贡献率只有16%。

亚马逊在本土市场后劲十足，是因为“好日子”来得晚。

2017年美国网络零售总额4450亿美元，不到中国的一半。2018年“黑色星期五”，无数美国人还是到线下店“血拼”，中国消费者却早已体会到线上“剁手”的刺激。

由于美国传统零售体系高效、发达，消费者享受相对优质的服务，新兴的电商与沃尔玛等巨头争夺消费者谈何容易。而中国电商兴起之时面对的传统批发、零售体系相对低效，物流成本高、浪费大，经销商层层加价，商品质量不可靠且无法追溯。

在一定程度上，当年阿里“如入无人之境”，亚马逊却要从群雄割据中杀出一条血路。随着平台日臻完善，商品丰富、比价方便的优势凸显，线上购物才逐步获得美国消费者的认可。

亚马逊在本土市场的发展空间非常大，远远谈不到饱和。

不要乱攀亚马逊

陷于亏损不能自拔的中国企业，总喜欢“攀援”亚马逊，实际上却高攀不起。

企业赚不赚钱，看下面这张图可以一目了然：蓝色折线代表毛利润率，彩色堆积柱形图由覆约、市场营销、研发、行政等各项费用堆叠形成。

把蓝色折线想象成水面，只有当水淹没柱子时，才有经营利润。

亚马逊毛利润基本可以“淹没”费用，但盈亏常在一线间。2017年毛利润659亿美元，各项费用合计616亿美元，经营利润超过40亿美元。

没有对比就没有伤害。在去哪儿网不堪回首的日子里，毛利润仅为总费用的一半，大半根柱子露在外面。例如2015年Q1，毛利润不到5亿，各项费用合计超过9亿元。

亚马逊经营利润率呈小幅周期性波动，目前处于上升期。2018年Q3，经营利润达37.2亿美元，经营利润率6.6%。

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