谁在融券做空A股？
是的，你没看错！
战略投资者在承诺持有期内的股票，可以出借，而且还调低了手续费和保证金。
这个新规，固然对为协助企业得以上市融资发展提供了很大的助力，尤其是在当前复杂宏观环境下，有其特殊意义。
但不可否认的是，这也大幅增加了可以卖出做空的泉源。
由此，A股的融券做空，迎来了又一波大规模的狂欢。
上面提到的隆基绿能，就是其中的一个典型代表。在新规出台后，很快就有大量融券出现，在一个月后，主要股东 HHLR 也通过转融通渠道出借了 6448.46 万股，合计总股本的 0.85%。
来源：隆基绿能公司公告
结果可想而知，大量的融券做空单出现，隆基的股价很快开始连续大跌，即使是其公布的2022年度业绩数据大增也未能阻止做空单的增加。
简单算一下，如果隆基绿能的股价从该股东于3月20日借出时的38.81元，跌到6月时的26元，那么这笔券可以净套现8个亿。
然而，由于是走的是转融通出借（后续要还回来），不算做减持，所以这部分的操作不会反映在股东持股变动上，让普通投资者挑不出毛病。
至于出借给谁，没有提及。到底会不会是该股东的某些关联人，更没人能知道。
但耐人寻味。
这样的案例，还有实在太多。
随便打开一个行业龙头，恒瑞医药、宁德时代、海光信息、中微公司、寒武纪、中兴通讯等等，几乎都有着同类的情况。
有些的空单增量，甚至是在新规出来后就立即赤裸裸的天量增加。
中兴通讯，转融券量几乎从0立即飙升至近4500万股：
此外，还有 2 个同样非常耐人寻味的现象。
一是在融券做空现象中，有一些是在企业定增获上市后，被股东开始大规模融券做空，甚至当券源不足，就去找转融通渠道融券。不排除其他原因，但不得不让人怀疑，是否有参与定增的股东，在定增上市的同时立即相应换个马甲来融券做空对冲，来锁定20%的利润空间（因为定增可以打8折）。
比如恩捷股份，从 2021 年开始就出现大量融券交易，其中不少都是通过转融券方式实现的，尤其是在今年 6 月 20 日一笔高达 75 亿定增上市，很快，就出现了高达近千万股的转融券做空。
这个异常增量，究竟是不是为了锁定 20% 折扣收益的参与定增的战投或其关联人所谓？不得而知。
客观来说，定增确实对上市企业来说是个好事，因为确实融到资来搞发展了，但这种奔着拿20%折扣收益来的战略投资者，对股价表现来说，真的都是好事吗？
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