炼焦煤方面，东兴证券认为，受环保力度加剧影响，焦煤供应呈收紧状态；此外，受柴油车限行影响，焦煤短途运输及出货困难，致使部分焦企炼焦煤库存明显下降，外加下游焦市行情火爆，焦企采购积极性高。受此影响，山西临汾和长治地区低硫焦煤累计上调70～110元/吨，在目前下游钢焦价格表现强势，焦企利润处于高位的背景下，未来焦煤价格将继续小幅探涨。

仓位配置方面，东兴证券建议陕西煤业（601225.SH）、金能科技（603113.SH）、潞安环能（601699.SH）、天地科技（600582.SH）各配置25%。

3.环保严控、宏观微调，基建补短板利好玻璃水泥（国信证券）

受7～8月份高温、降雨等气候季节因素影响，水泥价格季节性小幅回调，但仍处于历史同期高位水平；7月份至今，玻璃价格逐步趋稳并小幅向上，库存持续减少。目前行业运行平稳，传统销售旺季即将来临，国信证券预计产品价格有望回升。

国信证券认为，非采暖季错峰深化，环保严控持续，供给侧有望超预期。2018年初以来，全国多省市，包括山东、山西、江西、湖北、广东等地，陆续披露非采暖季错峰生产相关时间区间和要求。总体来看，错峰生产常态化，涉及区域更广，执行力度更强，相较去年部分省市地区还有进一步收紧趋势。同时，环保严控持续，日前邢台市出台《关于主城区进一步严控SO、NO、CO排放的强化措施》，其中对于玻璃企业，要求未取得排污许可证的不得生产；取得排污许可证的自8月15日落实全年限产15%以上要求。目前相关生产线已开始陆续落实，沙河地区整体玻璃产能有望明显收缩，市场信心将明显增强。

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