由于资金面持续宽松，央行连续12日暂停公开市场操作，但货币市场利率仍加速下行。

8月6日，央行发布公告称今日不开展公开市场操作，此为连续第12日暂停公开市场操作。上一次央行进行公开市场操作是在7月23日，投放1年期MLF（中期借贷便利）5020亿元，此后再未进行公开市场投放，也无逆回购操作。

在此期间，货币市场利率加速下行，Shibor（上海银行间同业拆借利率）连续8日全线下跌。数据显示，8月6日，隔夜Shibor跌3bp报1.8190%，7天Shibor跌5.6bp报2.4690%，3个月Shibor跌4.9bp至2.9540%。

多位业内人士分析称，目前市场上流动性充裕，资金压力较小，冲击因素相对可控。资金利率水平将维持在低位震荡，但无进一步大幅下行空间。

资金面延续宽松态势

本周一，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，今日不开展公开市场操作。这是央行连续第12日暂停公开市场操作。

值得一提的是，截至目前，央行逆回购存量已无，流动性面临的自然回笼压力进一步降低。据公开数据显示，8月份只有500亿元逆回购和3365亿元MLF到期，另有1200亿元国库现金定存到期。其中逆回购已相继于8月1日和2日到期，而MLF将在15日到期。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀对第一财经记者分析称，此前MLF投放提前加量续作，因此整体资金面压力较小，流动性合理充裕的状态大概率保持。另外，市场上各方面的指标表明，当前银行间市场流动性在央行7月各种补水操作后基本达到“合理充裕”的状态。

中信固收报告指出，8月内，各项因素都不会对流动性构成收紧。一是公开市场自然到期资金规模低，MLF和国库现金定存续作有刚性，对流动性的影响微小；二是8月税收规模将季节性下降，并非集中缴税大月；三是财政支出力度可能较小，对流动性的补充效果有限。

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