国信证券认为，玻璃板块首推行业优质龙头标的旗滨集团（601636.SH）和信义玻璃（0868.HK），水泥板块继续推荐海螺水泥（600585.Sh）、华新水泥（600801.SH），其他区域龙头关注天山股份（000877.SZ）、祁连山（600720.SH）、塔牌集团（002233.SZ）。其他建材推荐优质龙头企业中国巨石（600176.SH）、北新建材（000786.SZ）、伟星新材（002372.SZ）。

4.出境游仍处行业成长期，龙头企业发展空间巨大（申万宏源）

申万宏源推出了出境游行业的深度研究的第二篇，在本篇中，从欧美、日韩等发达国家龙头旅行社发展历程出发，对旅行社的商业模式和未来发展路径进行了探讨，并从旅行社的收入利润结构出发对于其估值方法进行了详细的对比。

从发达国家出境旅行社发展历程看，申万宏源指出，大致分为三条路径：日韩以高溢价的产品和服务为中心，途易构建了打通全产业链的垂直化商业模式，运通则以旅行社为流量入口实现了彻底的业务转型。低频次是旅游消费的天然缺陷，低利润率是中游渠道必然存在的问题。任何转型都是以打破商业模式的瓶颈为最终目标，我国资源端和消费端的格局比较稳定，虽然龙头众信已经开始上下游布局，但形成全产业链经营还需要相当长的时间。

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