2016年A股市场并购稍有降温，但仍热度不减。2016年长城证券提供的研报数据显示，A股上市公司并购案例数量下降16.83%，但交易总金额同比上升5.2%。交易金额在10亿元以上的大中型并购案例比2015年明显提升。

连续两年并购急行军的结果是，A股上市公司商誉在2016年末突破万亿，而2014年初，这一数字还只有2143亿元。

2017年政策急转直下，这一年被称为“金融监管元年”。A股并购的列车被刹住。

随着2015年和2016年两年“火爆”并购的资产三年业绩承诺期到期，大量上市公司商誉减值剑在弦上。根据天风证券报告，业绩承诺期结束后，被收购标的业绩普通下滑30%以上。

“作为理性的经济人，上市公司会选择在一年或两年内，一次性或分两次把商誉减值全部减掉，来一次财务‘大洗澡‘，只要不影响上市地位，上市公司往往会选择索性一次性多亏一点，‘瑞雪兆丰年’，来年数年都可以甩掉包袱，轻轻松松维持漂亮的业绩。”上述董秘说。

集中的并购潮，带来的也将是集中的减值潮。在此背景下，商誉倍受监管层和资本市场关注，就不是什么令人奇怪的事了。

考虑到减持新规，以及市场股价重心不断下移的大背景，上市公司如果目前没有维持股价的心理需求，则商誉减值可能会以“壮士断腕”的壮烈索性一次杀个够。“商誉减值集中在这一两年爆发，会是大概率事件，这有可能会引发的估值继续杀跌，A股市场重心继续下滑，考虑到很多上市公司股权已被质押给券商等金融机构，悬在头顶上的商誉这把剑，甚至可能引发金融体系系统性风险，”该董秘认为。

拨乱反正，还是掩盖风险？

诸多连环扣的资本市场现时背景下，只是改变一下会计处理方法，就会从南美洲热带雨林的蝴蝶，幻化成拯救银河系的旋风？通过修改“商誉”这个具体会计科目处理方式，就能力挽狂澜吗？

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