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机会还是在半导体为代表的 TMT？十大券商策略来了

2023-06-05 07:28:31 A+A-


财联社6月4日讯（编辑宣林）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：


中信证券：波动延续业绩为纲

过去的5月，经济预期下修导致市场波动较大，步入6月，国内经济预期仍处于低位，海外多重因素扰动叠加，投资者行为模式正处于转换期，预计A股仍将延续高波动，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近，乘风破浪时，建议以业绩为纲，继续围绕"安全"主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。首先，近期经济复苏环比动能趋弱，导致市场过度悲观，预计6月结构性政策陆续出台并积累，政策助力和内生动能修复下，三季度经济复苏将明显改善。其次，美联储6月议息预期波动较大，美债上限调整后仍需关注其流动性风险，预计人民币汇率保持低位震荡，三季度将重归升值趋势。再次，由于今年以来主题博弈类策略的收益不佳，投资者的行为模式正进入转换期，将重归业绩主导。最后，预计6月A股仍将延续较高波动，综合估值与市场情绪判断，当前正趋于下半年波动区间的波谷附近。配置上，建议继续围绕科技、能源资源和国防三大安全领域中有政策催化预期或业绩优势的品种展开，并持续关注医药产业的长期配置价值。

华安证券：内部政策期待尚需证实，震荡格局未破

5月最后一周市场对于当前经济增长和政策预期已经处于极低位置，市场未再延续下跌，整体维持震荡。投资机会上以轮动性和政策预期驱动性特征明显，TMT尤其是计算机、传媒，中特估建筑装饰，地产链均有所表现。展望后市，一方面国内进入政策博弈期，政策预期和政策证实证伪都将加大市场波动，因此政策落地与否极为关键，但政策究竟如何作为尚需观察；另一方面美联储6月有望"跳过"加息，加息风险缓释利多全球风险资产，减轻资本外逃压力利于北上资金流入。因此整体判断，市场仍以震荡为主。

配置上建议关注三条主线：一是泛TMT行业中挖掘结构性机会，资本开支增加和相关政策出台带来现实验证的电子和通信；二是"中特估"迎良好的布局机会，在情绪化交易退去后迎来较好布局机会的中字头建筑建材等；三是预期已至冰点，可能存在预期差的消费风格中的食品饮料和医药生物。

华西证券：房地产景气度成为A股运行的核心变量

全年来看，今年国内经济景气度是否延续回升态势，很大程度上取决于房地产销售是否趋势性的好转，房地产景气度也成为A股运行的核心变量。目前来看，房地产市场整体处于偏弱的格局，一线城市的房价走势成为政策风向标。若地产政策持续落地，将成为A股底部反弹的重要催化。时间上，7月份是总量政策的重要观察时点。届时二季度的经济数据陆续披露，中央和地方的大兴调研也阶段性结束，7月政治局会议会对下半年政策进行定调，在此前市场将围绕政策预期反复博弈。

配置上，在市场底部反弹中关注：1）受益于产业催化和政策支持的数字经济板块，重点关注电子、运营商；2）盈利能力改善的公用事业（电力）等。

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