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重磅表态！按揭贷款的历史性机会来了……

2023-07-17 07:48:45 A+A-

为什么会少呢？因为还有另外一些人提前归还了房贷，这就导致"个人住房贷款余额总体还略微减少一点"，但是司长说的很含蓄。其实不是略微减少，而是非常夸张，上半年提前还贷的总量比上半年中长期贷款还要大。

这2万亿的还款人，可以推测就是高利率时的购房者。

此外，由于理财利率普遍降低，各种投资暴雷，使得房贷利率就显得很高了，导致很多人把各种投资都抛掉来归还房贷。

3.这种现象对住房需求并不构成影响，它是一个居民资产配置的调整。

这种现象导致了新增的住房贷款需求大大缩减，表现在市场上就是住房需求增量不大，只是居民在修正家庭的资产负债表，并没有把居民存款变成真正的购房需求。

4.尽管贷款市场报价利率下行了0.45个百分点，但因为合同约定的加点幅度在合同期限内是固定不变的，前些年发放的存量房贷利率仍然处在相对较高的水平上，这与提前还款大幅增加有比较大的关系。

尽管LPR下调了，但是由于过去的加成点数太高，例如曾经出现过的北京二套住房商业贷款利率最低LPR+105个基点，深圳二套住房商业贷款利率最低LPR+95个基点，甚至在2019年时南宁光大银行出现了LPR+201个基点，使得利率达到了惊人咂舌的6.86%。

这么高的加成，使得存量贷款持有人发现无论怎么降低LPR，自己的贷款都是市场上最贵的，自己成了"冤大头"，于是果断提前还款。

5.提前还款客观上对商业银行的收益也有一定的影响。

对于银行而言存款是负债，贷款才是资产，对应的贷款利息才是收入。人们都提前还款了，银行资产就会减少；贷款利息降低，银行收入就会降低，这可不是客观上收益有影响。

6.按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。

"市场化"指的是会根据市场定价来确定新贷款利率，而且这次不是一刀切的降低LPR，因为已经降了很多了，没啥作用。这次是采取置换模式，置换模式要优于降息（为什么下文专门解读）。

"法治化"说明表面上是市场化的沟通，实际上是对商业银行以法治化为名义提出的要求、下达的通知。

解读完了，我们进一步思考。

03

思考

可以说是市场走到了这一步，这政策就是水到渠成、风来帆速。

我们从两方面分析：

一方面站在市场角度可以说简单的降息作用已经不大。

两年来，银行为了推动储蓄转化为消费，不断降低存款利率，结果却是越降存款总量越高，

7月11日，央行官网发布2023年上半年金融统计数据报告。截至6月末，人民币存款余额278.62万亿元，同比增长11%。

上半年人民币存款增加20.1万亿元，同比多增1.3万亿元。其中，住户存款增加占59.25%，为11.91万亿元。人民币存款已经达到了273.9万亿元，其中居民存款超过了133万亿，要知道去年我国GDP总量才121万亿。

这133万亿居民存款按照年息2%来支付，一年的利率也要266亿。对于银行而言，存款是负债，存款越多，负债越高，支付的利息也会越高。

另一方面站在经济的角度。货币派发失去效用，放水空转现象会形成固化路径，久而久之会流动性枯竭，这个从上半年的 M1-M2 剪刀差走扩至 8.2%，可以看出来。

M2 与 M1 剪刀差不断拉大，就说明大家都不敢去消费，钱都流不到市场。资金路径从以前的 " 赚钱 - 消费 " 路径改为 " 赚钱 - 还款 " 路径，钱不再流入到消费市场和投资市场，对于整个经济都是巨大打击。

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