一个健康运转的金融系统是公共基础设施重要的组成部分，金融监管的重要目的是同时实现安全与市场效率。为了实现安全的目标，监管者要确保单一机构具有相应偿付能力，并以此为基础维护整个金融体系的稳定。而为了实现市场效率目标，需要在金融市场保持一定的竞争。两个目标往往交织在一起，以银行业为例，监管者往往会限制大型银行的规模保持市场竞争（当然限制单一金融企业规模也可以降低风险避免大而不能倒的问题），同时也会通过严格的牌照发放来维持体系的安全。

从安全性角度，目前的监管框架对大型科技公司金融业务提供了较为足够的监管指引，一个基本原则是“相同行为，相同监管”（same activity, same regulation），消除监管套利的空间。从事同样的业务时，大型科技公司应该与传统金融机构遵守同样的资本和流动性要求，都需要遵守“知道你的客户原则”（KYC）防止洗钱及其他金融犯罪。拥有庞大资产规模共同基金的科技型企业也可以考虑被列入系统性重要金融机构，以反映其对于金融体系的重要影响力。

而在效率方面，情况就更复杂，其前提是理解大型科技企业进入金融领域会对市场竞争带来什么影响？

相对于传统金融企业，大型科技公司拥有独特的核心商业模式。国际清算银行在2019年度经济报告中的“金融市场中的大型科技企业：机遇与风险”章节中将其特征归纳为“DNA”，即数据分析（Data analytics）、网络外部性（network externalities）以及相互交织（interwoven activities）。

网络外部性指的是平台用户数量增长会提升平台对用户的价值并进一步提升用户数量。用户数量增加将产生更多的数据并支持数据分析业务。数据分析促进现有业务并吸引更多用户。而随着业务领域的扩张，将创造出更多的数据。比如提供金融服务将促进这种循环，巩固和强化其现有业务。一个显著的例子就是支付服务，这种服务对电子商务平台和社交网络平台至关重要，支撑原有业务形态并带来用户增长，而支付形成的数据也会促进现有业务以及其他金融服务的开展，后者包括信用评估和贷款业务。

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