“通过券商认购部分首发新股的措施，将承销商和投资人的利益进行绑定，减少了承销商为迎合发行人而抬高发行价的行为，使得承销商在估值过程中尽可能真实的反映企业内在价值，合理地确定IPO首发价格，进而保障了参与IPO认购的投资者利益。”曾刚称。

韩国券商对跟投制度的执行情况，也值得关注。曾刚介绍，虽然规则并未明确指定，但韩国的保荐机构通常都认定需要以自有资金认购该部分新发行股票。其走访的韩国券商均表示，跟投制度出台后都会根据自身资本金规模选择规模适中的优质IPO项目，对行业前景和企业资质略差的标的会更加小心谨慎，严把入门关。

在具体的操作中，韩国券商还制定了内部“防火墙”制度。跟投的股票所发生的盈亏，由保荐机构的投行部门承担，自营部门只负责买卖股份的交易执行以及相应的信息披露。此外，韩国券商还会针对跟投的企业，做好上市后的持仓操作和投资者关系管理。比如，在跟投企业上市后，券商将对其进行逐日盯市，做好头寸管理。若发现公司上市后业绩不及预期，保荐机构的投行部门就会联合机构部销售人员和营业部客户经理做好投资者关系管理，并积极引导发行人做好与投资者的沟通。

曾刚还表示，韩国证券市场多数的保荐机构，会在公司上市锁定期满后卖出其跟投的股份。为了减小对二级市场的价格冲击，会在一段时间内分批卖出。尽管韩国投行业务的竞争极其激烈，承销费率也出现一定程度下降，但跟投制度在一定程度上仍增加了券商的收入来源。

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