今年以来A股涨势喜人，不过不同于过去的普涨行情，创业板指数表现尤为抢眼，涨幅远高于上证指数同期涨幅。

3月12日，创业板指大涨2.64%，报收1773.43点，创2018年5月30日以来收盘新高。同日上证指数涨幅1.1%，深证成指涨幅1.41%，中小板指上涨1.32%，创业板在普涨行情下“吸金”和“吸睛”效果都领先一步。

对比今年以来上涨的数据就更加突出了，2019年以来创业板指累计上涨41.81%，尤其近一个月也就是农历新年之后的累计涨幅就超过33%。同期，上证指数和深证成指的累计涨幅分别为22.71%、35.93%，近一个月的涨幅分别为14.54%、22.86%。

就在2018年末至2019年初，创业板还是投资者眼中个股业绩不佳和商誉减值不断爆雷的“雷区”，是什么造就了现在创业板飞涨的火箭速度？融通创业板指数基金经理蔡志伟认为，从投资的角度看，市场已对创业板指商誉问题有充分的预期，历史欠账的持续出清，创业板指的盈利底可能已经出现。总体而言，创业板指虽然近期涨幅较大，但仍处相对低位，泡沫的充分出清，盈利拐点的到来，使得创业板指当前或仍具备较高的吸引力。

估值修复

现在涨得更快，往往是过去跌得更惨。

创业板的估值同样如此，2018年在股市震荡下行过程中，从年初的1900点左右一路下行，最低跌至1184.91点，跌幅高达近40%。

蔡志伟在去年10月份中提出，创业板的“政策底”已现，“市场底”已不远。“盈利底”可能在2018年年报中伴随商誉减值的出清而出现。以最新公布的2018年业绩预告估算，2018年创业板指盈利增速大幅下滑，全年盈利预计为-17%，盈利增速下滑至历史底部。创业板指可能已迎来历史性“盈利底”，预计2季度开始盈利将逐季改善。

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