“还有徐翔操纵证券市场案，判决没收违法所得90余亿元、罚金110亿元，中小投资者发起的证券虚假陈述、操纵证券市场索赔至今没有一例胜诉，而与徐翔一起操纵证券市场的某上市公司老板被判缓刑，罚金缴纳情况也不详。”厉健称。

完善法规，压实责任

如易会满所说，资本市场不仅是资金市场，也是信息市场。信息披露是这个市场的生命线，犹如“氧气”对人的重要性一样。

证监会要通过持续监管、精准监管，提高上市公司信息披露质量。要通过公开透明的信息披露，让投资者看得见、看得清上市公司，更好地实现“用手、用脚投票”。

这是历任证监会主席的共同目标。但是要做到这一点却并不容易。

“从成熟市场经验来看，光靠行政处罚肯定是不够的。比如美国的行政处罚只是辅助，主要的监管力量来自民事诉讼，也就是受损投资者提起的民事索赔诉讼。”汤欣认为，这部分诉讼足够多，就会对违法行为起到更强的惩戒作用，同时对未来的违法行为也有一个吓阻作用。

他表示，我国一开始对市场上的民事诉讼机制不够重视，但2003年以后以虚假陈述为主要案由的民事诉讼开始发展，到现在也一直在推进，虽然“在效率方面依然经常会听到一些批评的声音”。

汤欣称，近期为了提高效率，“示范判决+调解”的模式开始试点并扩大应用，这是一个努力的方向。而中国引入美国式集团诉讼机制，如果加以改良控制，当然也是可以讨论的。

“易主席要求上市公司敬畏法治，这也是提给大股东、董监高的要求。”郭雳认为，一方面对现有法律的遵守和执行需要加强，另一方面也要与时俱进完善规则。

易会满在发言中对此也有表态。他表示，将提高违规成本作为核心举措。包括积极推动《证券法》《公司法》《刑法》修改和相关司法解释制定，创新执法手段，研究优化公开谴责、代位诉讼、有奖举报等制度机制，加大惩戒力度，增强监管震慑力。

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