在目前整个社会环境力推降低实体经济融资成本、同时防范风险减少套利的背景下，推动利率并轨也是大势所趋。

随着中国资本账户的开放，中国的汇率市场化改革稳步推进。未来，当我们的汇率制度进一步市场化，在特定之时仍需要运用调控手段，就需要运用一个更加充分市场化的利率工具。

问题二：利率并轨担心的是什么？

在存贷款利率的确定上，讲究的是对内对外是否都合理、都能承受。对外即企业能否承受，对内则要确保商业银行资产、负债都不会出现大问题。

值得注意的是，一个好的基准最好要同时作为存款、贷款定价的参照。就好比央行给出汇率中间价，结汇和售汇都可将其作为参照，只不过是一个加点、一个减点，这样商业银行不会存在基差错配的风险，否则就有可能造成资产、负债的收益和成本倒挂，给商业银行的稳健经营带来困扰。美国利率市场化最后阶段所发生的“储贷机构危机”，就是这么发生的。过去负债成本越低、资产期限越长、也是看起来似乎更稳健的商业银行，反而在这个过程中更容易出现问题。

如果把存贷款基准利率取消，寻找贷款定价的参照可能相对容易一些。例如，可以市场上的企业债来做参照。但存款的锚怎么找？目前来看，市场上似乎还没有存款可以直接参照的很好的基准利率。

此外，那些已经按基准利率定价的存量长期贷款合同，也面临如何平稳切换到新基准的问题。如果银行贷款期限较短，问题还不大，但很多银行的贷款期限很长，例如国家基建项目5-15年不等。在当时负债成本为2.5%、贷款利率为4%时，这样的贷款十年对银行而言也觉得划算。但随着利率市场化的推进，负债成本可能会上升，由此就会给银行造成错配风险。

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