公募REITs的脚步声已逐渐靠近。

而在公募REITs落地前，作为被市场认为REITs将最快实现突破的其中一个领域——长租公寓的资产证券化浪潮已然涌动。近年来各种长租公寓的类REITs产品在国内市场接连发行。

3月13日，平安汇通-平安不动产朗诗租赁住房系列资产专项计划正式发行。据了解，这是国内首单合作型长租公寓储架REITs。

事实上，自2017年10月新派公寓权益型类REITs实现长租公寓类REITs破冰后，保利地产、旭辉和龙湖等房企纷纷介入。

业内人士分析称，长租公寓市场参与者希望利用资产证券化实现“由重转轻”，从而突破长租公寓的盈利桎梏，而类REITs产品也为标准化公募REITs产品的出世做了很好的铺垫。

长租公寓的类REITs浪潮

REITs全称为房地产投资信托基金，是一种通过发行收益信托凭证/股份汇集资金，由管理人进行房地产投资、经营和管理，并将投资综合收益分配给投资者的证券。

作为国际上成熟的房地产投融资模式，公募REITs将不动产资产或权益（基础设施、租赁住房、商业物业等）转化为流动性较强的公开上市交易的标准化金融产品，有效链接、整合产业，能有效促进房地产行业从重资产向轻资产运营转型，平滑房地产周期，推动沉淀于房地产行业的权益资本与银行资金逐步退出，改变宏观经济与金融体系过于依赖房地产的局面。

不过，由于我国尚没有出台正式的REITs管理规范，受限于法律、税收、市场等多方面因素，我国目前尚没有标准化的REITs产品，类REITs产品成为一批长租公寓参与者的关注焦点和践行方向。

中金固收团队研究数据显示，2014年5月，我国第一个私募类REITs产品“中信启航”发行。随后，类REITs产品成为我国交易所ABS市场的一个常规品种，发行规模超过700亿元。

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