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公募REITs渐行渐近,公寓企业将加速洗牌

2019-03-13 17:14:49    第一财经  参与评论()人

过去几年,为打破长租公寓的资金掣肘,各类背景的企业围绕公寓金融产品的创新不断探索。在房企方面,自2017年10月,保利国内首单长租公寓资产类REITs(Real Estate Investment Trusts,房地产投资信托基金)产品正式获批后,招商蛇口、旭辉和龙湖等房企纷纷介入。在品牌公寓方面,则以魔方、新派发行的租金收益权ABS和自如发行的消费信贷ABS为代表。

但与国外成熟市场REITs产品相比,我国目前发行的类REITs产品在交易结构、税负水平、运营方式、收入来源、收益分配方式、募集范围等方面仍具有一定差异。因此,公募REITS试点也一直是公寓人心中梦寐以求的终极金融产品。

公募REITs渐行渐近,公寓企业将加速洗牌

渐行渐近的REITs

2019年1月,上海证券交易所在新年致辞中表示,将进一步发挥债券市场直接融资功能,深化债券产品创新,推动公募REITs试点,加快发展住房租赁REITs。对此,分析人士指出,随着国家推动建立租购并举的住房制度,作为资产证券化的一种形态,2019年公募REITs试点的落地或将进一步提速。

自2016年以来,随着国家对发展住房租赁的日益重视,REITs试点也被一步步提上日程:

2016年6月3日,国务院办公厅出台的《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》,明确提出“支持符合条件的住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品,稳步推进REITs试点。”

2017年7月18日,住建部等九部委出台的《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》也表示“支持发行企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等公司信用类债券及资产支持证券,专门用于发展住房租赁业务。鼓励地方政府出台优惠政策,积极支持并推动发展REITs。”

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