那么，可以达到参与科创板50万门槛的个人投资者占比多大？根据《上海证券交易所统计年鉴（2018卷）》，截至2017年末，10万元以下的个人投资者有2179.70万户，占比55.28%；10万~50万的个人投资者有1187.07万户，占比30.11%；50万以上的个人投资者累计567.53万户，累计占比14.39%。也就是说，按2017年年末个人投资者持有沪市市值数据，将只有不到15%的投资者可以直接参与科创板的交易。

上述私募投资总监补充称，这意味着逾85%的A股个人投资者将不能直接参与科创板，而个人投资者的存在一定程度上会高估上市企业的价值，企业方面也都希望自身股票价格能高一些。

“可以把投资年限拉长，比如5年，资金门槛降低，比如20万，不应该以投资者有钱没钱作为标准，应该主要以投资者的投资经验为主。”上述私募投资总监提出自己的看法。

相较上述两方观点而言，王庆则持中立态度，尽管同样为50万门槛，但对证券交易时间和日均资产的要求高于港股通和股指期货，“暂没有必要调整，边走边看”。

星石投资相关负责人士也称，“50万元+24个月”的限制是否完全符合科创板的实际，尚需后续政策落地之后的实践检验。

对于散户离场后的科创板市场会是什么样子？岑赛铟分析道，由于50万门槛的存在，比较小的散户无法直接参与，只有资金量比较大的一些个人投资者可以直接参与，这会让科创板的投资者结构和A股不太一样。在A股经常出现的所谓的乌鸡变凤凰的故事，在科创板上可能就不会有了。公司如果不行了，可能直接就退市了。市场上整个的游戏规则和A股相比就会发生非常大的变化。

“游戏规则既然发生了这么大的变化，对于投资者而言，肯定也是要换一套打法的。目前A股大多数投资者以前的打法就未必能够适应科创板以后的玩法。科创板只会给真正意义上做产业投资、做价值投资的投资者带来比较好的机会。”岑赛铟称。

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