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一财研选|机场板块投资价值凸显,业务潜力释放引外资青睐!(3)

2019-01-22 10:02:48    第一财经  参与评论()人

一财研选|机场板块投资价值凸显,业务潜力释放引外资青睐!

华创证券长期看好机场板块投资价值,2019年在节奏上而言,机场板块退可守(经济敏感度相对较弱,弱势市场下机场相对表现更好),进可攻(一旦经济出现超预期转暖,无论从航空出行还是高端消费的免税品消费均望受益),上半年主要看上海机场(600009.SH)与深圳机场(000089.SZ);三季度关注白云机场(600004.SH)折旧基数效应结束后的投资机会。

2.家电领涨新年市场,政策、估值驱动资金风险偏好(光大证券)

2019年以来,家电板块取得开门红,以9.66%的涨幅位列A股所有行业板块之首。虽然2019年才过去13个交易日,在春季躁动,风险偏好提升的背景下,各板块间涨幅差距也暂时不大,但家电板块的关注度确实明显上升。

一财研选|机场板块投资价值凸显,业务潜力释放引外资青睐!

光大证券认为,基本面不是这轮行情主要的驱动力,而是低估值与政策频出的环境驱动了资金风险偏好的变化。

光大证券对家电板块及重点公司2018年四季度及2019年上半年经营情况进行了预判,整体来看,2018年四季度家电需求虽无明显起色,但由于前期产业链上下游的预期都偏谨慎,很多公司从202018年三季度就主动收缩,保守经营,预计2018年四季度收入增速和2018年三季度基本持平,盈利能力也较为稳定。

一财研选|机场板块投资价值凸显,业务潜力释放引外资青睐!

展望2019年上半年,在春节前1~2个月,出于春节前补库的因素,存在短期翘尾的可能。春节后,考虑到地产/宏观的负面影响以及高基数效应,零售端和企业收入增速仍有进一步放缓的可能。在这个背景下,企业也会在春节后对全年经营策略做一定调整,将倾向于保障收入/份额。虽然竞争偏紧,但大宗商品价格下跌会对利润端形成一定支撑,利润率预计保持平稳。

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