麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军表示：“我们观察到新兴市场银行的市净率自2010年以来已经跌了一半，其背后有四个主要原因：投资者预计不断攀升的信用损失将导致收益持续下滑；由于与不良贷款相关的风险成本升高，新兴市场银行面临着更高的资本要求；对中国各大银行资产负债表成分的不确定性让投资者产生顾虑；数字化企业和金融科技公司带来的竞争日益激烈，对新兴市场的冲击力要远大于发达市场。”

那么，银行能否继续维持自身在金融中介领域的领导地位？报告认为，未来几年复杂的金融中介业务将简化为日常商务与交易、差异化产品和服务、低接触B2B这三层局面。

日常商务与交易，即存款、支付以及消费信贷等。在该层面，中介几乎不存在，且最终会被嵌入客户的日常数字化生活当中。

第二个层面包含若干产品和服务，如并购、财富管理以及企业贷款。该层面的领导者将会利用人工智能大力强化人际互动，但不会彻底摒弃“真人接触”。

第三个层次为低接触B2B，规模将成为该层面的主要差异化因素，如部分销售和交易，以及部分标准化的理财和资管业务。机构中介业务将实现大幅自动化，由高效、廉价的科技基础设施提供。

科技巨头抢占市场

近年来形形色色的竞争者都已将目光投向金融中介领域。以消费金融为例，作为银行业增速最快、最具盈利性的细分市场，技术的进步使越来越多的竞争者看到了一线希望。报告显示，2016年瑞典专业金融供应商在市场占比从2003年的20%升到60%。这一增长的背后正是金融科技的利用，比如它们采用了BankID等数字化验证方法简化客户注册流程。

在中国支付市场，科技巨头纷纷参战。在中国，互联网和电子商务飞速普及，使得阿里、腾讯、平安和百度等科技巨头得以强势进军这一颇具吸引力的市场，尤其在零售支付领域大显身手。报告指出，仅2017年科技企业占据了中国零售支付领域约一半的市场份额，而这一数字在2012年仅为5%。

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