在理性预期条件下，以存在市场摩擦和粘性价格等更接近现实的结构特征作为微观基础，并进行长期动态一般均衡分析的“新新古典综合”（New Neoclassical Synthesis，NNS）获得了学术界和决策层的广泛认可。在此理论指导下，各国逐渐形成了以通货膨胀作为主要目标、在泰勒规则指导下调整短端利率工具，也就是“单一目标、单一工具”的货币政策框架。

由此同时，由于价格调整的前瞻性（Forward-looking），预期成为通胀和实际经济活动均衡关系中的一个关键要素，各国中央银行也都意识到政策沟通和透明度对货币政策效果的重要性。有效引导市场预期能够达到事半功倍的效果，货币政策也由此被称作“预期管理的艺术”。为了避免中央银行在追求物价目标过程中面临的各种不必要干扰，各国普遍加强中央银行的独立性，因此，独立性与通胀目标制也被称作“第二次中央银行革命”的典型特征。

从知识图谱上看，这一时期围绕美联储研究的21个主题关键词中，9个关键词与通胀预期管理和通胀目标制相关，欧洲国家央行研究的19个主题关键词，6个关键词与通胀目标制相关。而且，新兴市场国家央行研究的重点开始与欧美同步，新兴市场国家央行研究的17个主题关键词当中也有5个关键词与通胀目标制相关，均列第一位，呈现出快速跟进欧美国家央行研究的态势。

受“单一目标、单一工具”学术思潮的影响，货币政策与金融监管的分离逐渐成为主流趋势。这一时期出现的基于委托代理、机制设计等理论的大量文献也为分离趋势做了理论证明。在政策实践层面，20世纪80年代中期从北欧国家开始出现了独立于央行的单一监管安排，1997年英国的做法最为典型。英国剥离了英格兰银行的监管职能，设立金融服务局（FSA）全面监管银行、证券、保险等金融机构。金融服务局作为“超级监管者”，与财政部和英格兰银行形成“三龙治水”的金融监管格局。当然，此后的发展我们也已经比较清楚了。英国政府在进行广泛调研后认为，把所有的金融监管职责都交给一个单独的金融监管机构并不妥当，最明显的不足是：没有哪个单独的机构有责任、权威或权力对整个金融体系进行监督、识别潜在的不稳定趋势，并采取协同行动来对此做出反应，也就是说存在着宏观审慎监管的漏洞。

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