2018年股权融资市场遇冷,与之相比债权融资市场的成绩单还可为之一观。根据第一财经统计,今年截至12月19日,券商股权承销规模约为1.1万亿元,同比降低25%;债权市场承销金额约5.4万亿,同比上涨超20%。
然而,众多一级市场的债券从业人士感叹,由券商承销的债券总额尽管有所增加,但是高等级债券承销竞争激烈、承销费用低廉,而中低等级的债券融资不容乐观,“我们依旧在苦熬”。
在投行收入普遍下滑之际,投行分化亦在加剧。与5家头部券商占据IPO承销超过六成的市场份额相比,百家券商中近6成券商IPO业务颗粒无收。在“二八分化”进一步加剧之际,部分中小型券商依托债券承销市场“杀出一条血路”。
股债两重天
今年以来截至12月19日证券公司通过股权和债权方式共承销6.5万亿元,去年同期为5.8万亿元,同比上涨超10%。
2018年经济在探索中曲折前进,股市遭遇大幅调整,IPO、定向增发和并购重组等方向的监管力度依旧不减,在多重背景下股市融资迎来冷冬。根据第一财经统计,今年以来截至12月19日,包括首发、增发、配股、优先股和可转债在内的股权承销金额为1.1万亿元,去年同期为1.47万亿元,同比降低25%。其中百家券商IPO承销总额、定向增发承销总额分别约为1350亿元、2970亿元,比去年同期分别下降40%、57%。
在股权融资遇冷之际,债权融资有所回暖。今年以来截至12月19日,券商债券承销规模约5.4万亿,去年同期约4.4万亿元,同比上涨超20%。这包括地方政府债、金融债、企业债、公司债、ABS 等11项债权类金融业务。
值得注意的是券商承销的地方政府债和ABS业务迎来大发展。
去年同期由券商承销的地方政府债仅为约390亿元,今年以来这一规模为2790亿元,飙涨6倍。2017年同期券商承销的ABS业务接近1.2万亿元,今年以来截至12月19日这一数字上涨至1.5万亿元,同比增长30%。