美联储加息保持现有节奏，而欧元区和日本则保持相对宽松货币政策，也将会给美元指数带来上行动力。尽管特朗普表达了对进一步加息的不满，但在经济增长强劲、失业率下降、通胀攀升的情况下，美联储仍会保持现有节奏落实加息。美联储主席鲍威尔近日表示，尽管近期美国通胀率已接近2%的目标，但目前没有确切迹象显示通胀率将加速上升，超过2%或引发经济过热。这说明美联储采取的渐进加息取得了成效。如果美国家庭收入和就业继续强劲增长，美联储进一步渐进加息可能是合适的。

与之相反，欧洲央行6月政策利率会议决议声明显示，欧洲央行维持主要再融资利率在0%不变，维持隔夜贷款利率在0.25%不变，维持隔夜存款利率在-0.40%不变，且将保持利率不变至少至2019年夏天。由于日本通货膨胀仍然远低于2%的目标，日本央行在短期内实质性的收紧货币政策的可能性很小。美国与欧元区、日本货币政策的分化为美元指数上行提供支撑。

由美国挑起的国际贸易摩擦导致全球市场恐慌情绪上升，美元依然可能成为避险货币的首选。当全球第一和第二大经济体之间爆发大规模贸易摩擦，世界其他国家都会不同程度受到冲击。有分析认为，资金可能会涌向美元、日元、瑞士法郎等避险货币。尽管贸易摩擦也会使美国经济遭遇冲击，但避险情绪上升却会推高美元指数。

今年以来，随着融资增速大幅放缓、经济下行压力显现、信用违约事件增加，尤其是中美贸易摩擦有进一步升级的可能，国内货币政策逐步调整，定向降准、加大公开市场投放力度、用MLF资金定向扩大信贷投放等举措相继出台。近日国务院常务会议就如何更好地发挥财政金融政策作用、支持扩大内需和促进实体经济发展进行部署，这标志着宏观政策重心从去年以来的偏紧调节转向偏松调节，货币政策稳健偏松格局确立，流动性水平合理充裕，市场利率水平趋于下行。

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