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港股兔年“开门红”，公募基金早已提前加仓

2023-01-28 11:12:51 A+A-

徐成则是大手笔买入阿里巴巴。国富大中华精选2022年四季报显示，阿里巴巴新进该基金前十大重仓股行列，为第一大重仓股。截至季末，该基金持有阿里巴巴港股127.6万股，美股15.29万股。同时，腾讯控股、快手等互联网板块个股也在2022年末新进前十大重仓股。拼多多则被大举增持至22.76万股，为该基金的第二大重仓股，美团的持股数量也有所增加。

对于消费行业、石油石化行业的配置则有所分歧。华泰证券表示，外资对食品饮料等消费行业及煤炭、石油石化的超配比例提升，而内资大幅减仓食品饮料等大消费行业及煤炭、石油石化行业。

罗佳明在四季度增持苹果概念股舜宇光学科技，截至季末持股数为360万股。另外，绿城中国、中海物业等地产板块个股，兖矿能源、中国海洋石油等传统能源股，以及招商银行、美东汽车等个股的持股数均有所增加，但占基金净值比例下滑。而中升控股则遭减持，截至季末持股数为780万股。

程彧则将比亚迪增持至第一大重仓股。截至2022年末，汇丰晋信沪港深持有比亚迪港股29.81万股，A股1.81万股。中海油、中石油等个股也新进该基金前十大重仓股行列，美团、快手等则从前十大重仓股中退出。

在国富大中华精选的季报中，与经济复苏主线相关的旅游板块个股，得到增持。截至2022年四季度末，美兰空港的持股数量为379.74万股，较上季度末增加了47.99%；华住集团也新进该基金前十大重仓股行列，持股数量为204.54万股。

港股有望迎来百花齐放的春天？

立足当下，展望后市。徐成认为，回顾四季度，经济仍有压力，受疫情影响，地产销售和消费需求并不强，消费电子需求也较为疲弱。但这一局面，有望在2023年得到改善。

"港股市场一直为资本的离岸市场，资金来去自如且机构投资者比例较高。因此每一次港股的冬天都显得格外的寒冷。"作为长期价值投资信奉者，罗佳明相信，在寒冷的冬天过去之后，将有望迎来百花齐放的春天。

他分析，港股市场此番反弹，主要因为压制港股市场的两大因素都彻底得到解决。在企业盈利方面，疫情防控措施的转向使得经济活动在短暂的阵痛之后可以回到正轨。另一方面，美联储近期会议也大致指出了加息的终点，美元指数见顶回落，外资资金重新流入港股市场，使得原本资金外流的情况得以全面的扭转。

"在2023年全面提振经济信心的政策方针下，我们对经济回暖的充满信心，其中各行业的优质公司的盈利和市场份额还有望创出新高。"罗佳明表示。

程彧也认为，港股市场已经进入了企业盈利的拐点，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。此外，美联储的货币政策也即将进入拐点，从中期来看美债收益率未来有望趋势性下行，因此港股市场进入周期拐点的特征更为明显。

不过，程彧表示，短期内两地市场仍然面临一定不确定性，其中包括疫情的扰动影响，因此在一季度仍有可能维持较大的波动。" 基于相对风险溢价的吸引力，我们仍将维持对港股的超配，但幅度较过去一段时间降低。我们的组合仍将继续重点配置中国核心资产 ( 核心资产不以行业或风格划分 ) 。"

苏圻涵和翁启森在共同管理的华安香港精选2022年四季报谈到，对港股估值修复相对乐观，短期反弹，主要源于空头回补导致的估值修复，后期反弹的持续性还需要企业盈利的兑现和后续更多刺激内需的政策配合。

在当前市场环境下，程彧主要看好医药行业中的龙头公司、新能源行业中的龙头公司、传统能源中的龙头公司、消费行业中的龙头公司以及金融行业中的龙头公司。

萧楠判断，2023年国内经济会继续复苏，同时美元走强的趋势开始减弱，互联网行业公司将是最受益的标的。

苏圻涵和翁启森也表示，短期，对于经济复苏预期仍强烈，对仍有反弹空间的互联网，顺周期板块仍相对乐观。而对于估值已反弹回历史均值以上的可选消费（疫情复苏）相对谨慎，保持仓位90%左右。"如二季度经济复苏证实，企业盈利复苏，转向贝塔行情，如二季度经济复苏证伪，预计重回结构性行情，成长股占优。"

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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