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人民币汇率悄然“有变”！或将重回升势

2023-03-01 09:38:15 A+A-

作 者丨陈植 , 童浩翔

编辑丨包芳鸣,李靖云,见习编辑张铭心

图源丨图虫

在美联储或将超预期加息令美元强势触底反弹的影响下，人民币汇率悄然回吐今年以来的涨幅。

截至2月28日21时，境内在岸市场人民币对美元汇率（CNY）徘徊在6.938附近，低于去年底的6.8923。考虑到1月16日人民币汇率一度创下今年以来的最高值6.6905，这意味着其在过去一个半月回调逾2000个基点。

一位香港银行外汇交易员向记者表示，人民币汇率出现较大幅度回调，主要是受到美联储或将超预期加息令美元指数大幅反弹的影响——在美国就业数据持续强劲，1月核心PCE物价指数超预期上行的情况下，华尔街纷纷调高美联储利率峰值并加大美元空头回补力度，令美元指数从100.8一度涨至105附近，导致人民币汇率被动下跌。

"尽管过去一个半月人民币汇率回调逾2000个基点，但在此期间外汇市场交易情绪相当平稳，未见投机资本趁机沽空人民币的迹象。"他指出。究其原因，一是北向资金持续涌入 A 股，给人民币汇率带来较强支撑，二是中国经济基本面持续好转令全球投资机构深知投机沽空人民币失败几率较高。

在多位华尔街对冲基金经理看来，目前，经历多次人民币汇率大幅双向波动的华尔街投资机构纷纷淡化人民币汇率"破7"的影响。

记者获悉，部分对冲基金反而在"7"附近建立人民币买涨头寸，因为他们认为美元指数反弹接近尾声，在"7"附近抄底买涨人民币或将创造可观的超额回报。

中银证券全球首席经济学家管涛指出，"7"只是一个数字，不是了不起的事情。去年 9 月中旬，人民币汇率时隔两年再次跌破 7，但国内外汇市场供求基本平衡，市场也是低买高卖。到了去年 12 月初，人民币汇率又收复 "7" 整数关口，所以 "7" 并不是很重要的事情。重要的是，当人民币汇率有弹性以后，可能会在资本流动发生剧烈波动的时候，减轻对资本外汇管制手段的依赖，可以让货币政策有自主性，这对中国金融开放是有积极意义的。

2月24日，中国央行发布《2022年第四季度中国货币政策执行报告》指出，将稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，注重预期引导，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。

人民币汇率表现相对"强势"

在多位华尔街对冲基金经理看来，过去一个半月人民币汇率从6.7回落至6.9一线的最大推手，是美元指数超预期反弹。

由于美联储或将超预期加息令美元指数从100.8大幅反弹至105，不只是人民币，其他非美货币也纷纷回吐今年以来所有涨幅。

比如泰铢与南非兰特对美元汇率均回落至去年年底水准，埃及镑甚至额外下跌约50%。

民生证券宏观首席分析师周君芝表示，1月美国PCE数据超预期上行令美国通胀形势再度升级，而通胀预期的脱锚风险加剧金融市场对美联储货币政策进一步收紧的担忧，导致美元指数大幅走强与非美货币普遍承压。

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