今年一季度，我们国家总体对一二线城市的房地产调控叫做“三稳”，稳房价、稳地价、稳预期。这“三稳”情形下，我觉得只要房价不涨，地方政府是可以适当做一点放松的，比如说我们看到上海降了交易税率，深圳降了利率。但是一季度末中央政治局会议召开的时候，它强调了“房住不炒”，所以我们看到到二季度，不管是苏州的房地产调控，包括住建部约谈佛山，其实边际上都是在控制放松的节奏。我觉得对于未来一二线地产放松的趋势主要看经济的韧性，如果韧性强，可能政府就不能去踩这个油门，直接把这个油门松掉，但如果下半年我们由于贸易摩擦或者全球经济有一些回落，从外部给经济产生一些负向影响，这一块我们可能还是要在一二线地产调控上，适当有一点放松，就类似于今年一季度的特征，我觉得仍然是有可能会出现的。

第一财经：我们现在怎么来看待整个经济大势？从金融周期的角度，一般情况下，我们是会看信贷和房地产，现在是不是一个继续下行的周期？怎么看整个大的态势？

李超：其实我觉得从中国经济周期的视角，2008年之后，明显进入了一个地产政策周期，如果我们看金融或者看信用，基本上跟这个周期是完全符合的。这个周期，2016年10月份还是个分界点，之前我们全国一起放松的时候，经济就是一个向上的过程，当全国一起收紧的时候，经济就开始向下。但是2016年10月份之后，我们开始实施因城施策的房地产调控，我把它称之为地产政策周期的异化，就是跟以前不一样了。这个异化的过程实际上就是一二线和三四线区别开，需要稳经济的过程中，我先用了三四线城市，未来可能用一二线城市。所以房地产可能不见得是一个宏观经济本身波动的放大器，反而是一个宏观经济的稳定器。

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