今年以来，境外机构投资者类型进一步丰富，备案开户流程进一步简化，入市速度大幅加快，贝莱德、领航等全球大型资管公司旗下产品大规模进入市场。2019年一季度境外机构投资者新开户联网数量近300家，较2018年一季度翻两番，是2018年全年开户数的70%。

随着外资不断涌入中国债市，券商迎来更多经纪业务的同时，也将在做市商（流动性提供方）、承销、策略等方面承担更多责任。

彭博中国总裁李冰近期表示，随着境外投资者参与度提高，中国债券市场的流动性将逐渐改善。为此，银行、券商和投资机构等境内市场参与者需树立“卖方”心态并加强做市能力。

对此，孙祺解释称，银行、券商、财政部未来都应在提供流动性方面作出更多努力。“目前，纳入BBGA指数的债券超300只，大部分是早年发行的非活跃老券（off-the-run），流动性较差，多数在商业银行的持有到期账户里，转出来则会面临会计、财务等技术性障碍。”

“此外，境外资管类账户进入境内市场，其特点就是账户分散，例如某外资的投资组合一共有几百、几十个账户，而每个账户的绝对规模较小，俗称‘散量’。而银行间债市的交易一般是千万级的，以一千万元人民币量级递增，但我们也碰到越来越多的境外客户要买例如700万、400万等散量的债。如果要卖给外资客户700万的券，就意味着券商要先至少买进1000万的券，最终可能会留下300万在券商自身资产负债表上。早前，国内很多券商可能并不愿意做这样的‘散量’，但未来随着外资不断进入，即使是‘散量’，券商也应该尽可能提供报价。” 孙祺对记者表示，券商应该更具服务意识，未来即使是“散量”，多了也可能“化零为整”，而更有能力提供流动性的券商会在未来占据优势。

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