对外资来说，完善回购市场、对冲工具等也仍是对中国债市较为普遍的诉求。

就对冲工具而言，中国境内债市提供的对冲工具包括了国债期货、IRS、债券借贷和债券远期。外资目前可以通过Direct CIBM渠道参与银行间债券借贷等市场，尚无明确规定是否可以通过债券通渠道参与。

孙鸿志对第一财经记者称，海外投资者非常希望参与中国境内的国债期货，但目前仅限境内证券机构，“如果境内商业银行和外资机构可以交易国债期货，这将提升外资对境内债市的配置需求，同时市场的流动性将大大提升。”

同时，目前外资仍无法有效进行人民币利率风险对冲。孙鸿志表示，目前外资可以参与NDIRS（离岸非交割利率掉期），但无法参与境内IRS市场，且境外的IRS和境内IRS报价亦有差别，因此当资金进入境内时，外资不希望同时在境外做对冲，“这不利于风险敞口的管理”。

此外，目前部分境外投资者还无法参与债券回购交易。“投资者尚不能通过债券通参与境内回购市场，如果开放将进一步增加债市流动性。此外，境外机构习惯的是买断式回购，这与境内的质押式回购仍有一定差异。”

如果希望加速债市国际化进程，各界认为最为关键的无疑是与国际标准和最佳实践接轨。中国央行副行长、外管局局长潘功胜此前也表示，外汇局正研究优化境外投资者参与外汇对冲交易相关安排，将有效支持境外投资者的特殊结算周期需求，还将适时全面放开回购交易。同时，在债券市场互联互通上，还将研究推出债券ETF等指数型产品发展、债券中央存管机构（CSD）互联互通。

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