过去一周我去了三个城市出差，和朋友们继续讨论中国的韧性与潜力。通过讨论有了一些新认识。中国要实现中高速增长和高质量发展，不仅要创造新动能、新机制、新活力，更要努力减少旧的资源配置方式造成的浪费。只有资源配置更合理、更高效，我们才能跨越中等收入陷阱，跻身发达经济体。

为什么反浪费？

中国经济底盘已经很大，每增长一个百分点的难度越来越高，在此背景下，既要创造增量，更要优化存量。通过调整存量范畴内的资源配置，焕发很多活力。

如果将整个中国经济看成一个超级大公司，在过去几十年的高增长阶段，公司的ROE（净资产回报率）是比较高的，就算资源配置有些不合理，浪费多一些，也能够消化。但今天，高杠杆（这是ROE高的原因之一）难以为继，粗放增长走入穷途，越来越强调效率、精益，此时也就越来越浪费不起了。

从宏观角度看经济增长，一靠劳动力，二靠资本，三靠全要素劳动生产率。劳动力和资本又有相关性，人口红利旺盛，储蓄率和投资率就高。

中国的人口红利在过去七八年间一直在缓慢下降，劳动年龄人口和就业人口双降，预示着劳动力投入对经济增长的贡献接近尾声。2018年全国农民工总量比上年仅增长0.6%，已经微乎其微。

再看资本。虽然全社会固定资产投资总额还很高（2018年为64.57万亿元），但增速相当低，2018年比2017年只增长了5.9%。分地区看，西部地区投资增长4.7%，东北地区投资增长1.0%，这也和人口流出相关。

由于上述两方面的情况，今年政府工作报告确定的2019年GDP增长目标为6%~6.5%，为多年来最低。去年的目标尚为6.5%左右。

中国既要维持一定经济增速，又要有比较高的质量，未来必须更加依靠全要素劳动生产率的提高。它和人力资本质量、技术创新有关，也和资源配置有关。

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