华创证券认为，权益市场的快速回暖，料将和负债端NBV修复的预期共同拉动保险股估值突破1倍继续向上。首推新华保险（601336.SH）和中国人寿（601628.SH）。维持对中国太保（601601.SH）和中国平安（601318.SH）的“推荐”评级。

2.工程机械开春需求超预期，国产厂商市占率续升（华泰证券）

工程机械行业协会数据显示，1月挖掘机行业销量11756台，创历年1月新高，超市场预期。华泰证券近期调研了主机厂商，对一季度行业需求、竞争状况、开工情况进行了解。从调研来看，2月份主要子行业都将保持较快增长，基于1-2月份的市场需求摸底，厂商对3月份的销售保持乐观的情绪。厂商对2019年全年需求不悲观，尤其是汽车起重机合混凝土机械两个子行业，受到国6升级淘汰国3机器的刚性需求拉动，且下游轨交、风电投资力度较大，在工程机械各个子行业中需求确定性更强，弹性更大。

华泰证券指出，2019年行业竞争进入白热化阶段，日韩欧美系厂商颓势基本确认，国产厂商进一步巩固得之不易的市场地位。据工程机械行业协会数据，1月份挖掘机国产品牌份额提升至63.4%（2018年为56.2%），欧美和日韩系市占率继续萎缩。强者恒强持续发酵，市占率进一步提升的国产品牌主要是：三一重工单月市占率28.3%（2018年23.1%）、徐工13.7%（2018年11.5%）、柳工7.22%（2018年7%）。2019年厂商均采取相对灵活的价格策略来赢得客户，信用政策把控相对严格以控制风险。华泰证券认为厂商在各自优势领域的领先地位将进一步强化，如三一重工的挖掘机、徐工机械的汽车起重机、中联重科的塔机以及柳工的装载机等。

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