如何看待目前酒店行业价值？东方证券认为：①A股酒店龙头估值已处于历史大底。目前锦江股份PE（TTM）估值22.2倍，首旅酒店PE（TTM）19.5倍，均位于历史大底水平，EV/EBITDA角度亦相较美股同类公司折价明显、具备吸引力；②经济指标有一定边际改善，有望带动估值修复：一方面2019年1月PMI止跌回升带来的市场情绪的修复及风险偏好的提升，另一方面1月四大航客运量同比显著增长，有望带动入住率回暖；③由于1月数据无法排除春节的错期影响，东方证券认为后续仍需观察的核心要素：后续经济数据的持续性、入住率及RevPAR增速能否企稳、通过翻牌改造+提价带来的净利率提升。

东方证券认为，目前国内酒店龙头估值均具备较强吸引力，推荐锦江股份（600754.SH）、首旅酒店（600258.SH）。

5.万兴科技持续推进云转型，TO B增量市场有望打开（天风证券）

天风证券认为，万兴科技（300624.SZ）具备市场稀缺性和优质的商业模式，从To C到To B，潜在增量的市场为公司提供广阔成长天地。根据公司官网，公司产品包括多媒体与视频、数字文档管理、数据管理三大类。其中，视频编辑和PDF文档管理，直接对标Adobe部分产品线，如PDF element对标Adobe Acrobat。根据招股说明书，公司客户目前以C端消费者为主，主要面向海外市场，绝大部分通过网络渠道进行出售。根据Wind，2015～2017年公司平均毛利率超过90%，ROE超过25%。

根据招股说明书，公司从2017年开始进行云转型。考虑产品属性，天风证券预计云化进度乐观，但目前无法准确预估云化收入占比整体收入比例。但长期而言，云化有助于提升收入增长持续性同时降低引流成本进而提升净利率。

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