2.潜望摄像头引领手机新浪潮，产业链龙头积极布局（国金证券）

对比智能手机和单反相机的照相素质，光学变焦功能是除CIS尺寸以外差距最大的领域。国金证券认为，高倍光学变焦将会是智能手机摄像下一个需求爆点，而受限于智能手机轻薄化的趋势，传统摄像头模组结构将无法满足高倍光学变焦的要求，因此潜望式摄像头将会站上手机摄像头的舞台。

国金证券指出，潜望式摄像头将会给光学镜头以及摄像头模组企业带来新的挑战和机遇：

①对于光学镜头企业，潜望式镜头新增1～2块玻璃材质转向棱镜，过去手机镜头多是塑胶镜头，因此潜望式镜头将会要求手机镜头企业具备玻璃光学元件的设计与制造能力；此外，潜望式镜头将会打开单个镜头镜片数量的空间，未来7p、8p镜头都将不受手机厚度的限制；

②对于摄像头模组企业，新增的玻璃转向棱镜会导致潜望式摄像头的跌落稳定性远不如传统摄像头，这对模组厂的组装能力会提出严苛的要求，另外复杂的摄像头组件将会对模组厂的算法以及AA设备提出新的要求；对模组厂的机遇是，潜望式将推动四摄在智能手机中的渗透，进一步提升智能手机摄像头模组的单价。

通过对各手机品牌旗舰机型销量以及潜望式摄像头渗透率的预测，国金证券预计，2020年潜望式摄像头市场规模将达到26.4亿美元。国产智能手机，尤其是在光学创新走在前列的华为，将会是潜望式摄像头的主要推动者。

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