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2018年12月11日目录

►运营商资本开支回升，通信产业景气新周期即将到来（海通证券）►充电桩处于爆发前的黎明，充电运营龙头机会来了（国金证券）►旅游行业开始进入3.0时代，来年或将持续稳步发展（信达证券）►利好积聚轨交行业景气上行，三分法投资产业链公司（国金证券）►中标爱立信海外招标，金信诺望受益5G行业发展（天风证券）

1.运营商资本开支回升，通信产业景气新周期即将到来（海通证券）

海通证券指出，全球4G投资在2015年达到峰值后，2016年三季度运营商无线资本开支增速触底。

根据GSMA协会的数据，伴随流量需求的快速提升和5G投资在北美等地区的率先开启，全球运营商无线网络CAPEX（资本性支出）已经呈现出逐步回升态势，2017年下半年正式转为正增长，目前运营商无线网络资本开支增速已经超过收入增速。

伴随人口红利期的减弱，自2014年以来国内运营商在移动、固网方面的竞争激烈。经历2013～2015年国内运营商的4G大幅投入后，2016～2017年运营商资本开支逐步周期性下降。工信部已开始发放5G系统频率使用许可，并制定物联网、车联网的频率使用规划；海通证券预计2019年伴随5G周期来临、行业资本开支将步入上升周期。

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