中信证券认为，锂电池/燃料电池哪种路线能够最终胜出，决定于汽车全自动驾驶功能的实现。此前在消费电子的带动下，锂电池的技术和产业化成熟度都有了质的飞跃，当前由锂电池驱动的纯电动车的车型数量和销量规模都远远领先于燃料电池。2014年丰田推出量产版Mirai，标志着燃料电池车具备了商用的基础。而从能量加注的便捷性出发，燃料电池车在私人消费领域比锂电池车拥有更好的普及基础。

中信证券建议选择具备“相对”确定性的标的，在这一原则下根据产业政策调整、市场情绪变化进行板块性配置。一是资源品和锂电设备环节享受短期业绩的确定性，二是中游环节龙头公司享受长期格局的确定性。关注宁德时代（300750.SZ）、国轩高科（002074.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、星源材质（300568.SZ）、格林美（002340.SZ）。

4.11月物流旺季大考结束，行业竞争格局不断改善（中金公司）

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