2.老龄化叠加消费能力提升，牙科市场将超千亿规模（国元证券）

牙科行业相对整个医疗服务行业，或将更加受益于宏观大趋势。一方面，牙科本身属于持续性消费项目，部分项目价格较高，需求弹性高，居民收入提升对行业需求的影响将更为陡峭；另一方面，国内主要代际人群迎来老龄化，缺齿率增加，而口腔修复是牙科的核心业务之一，老龄化的驱动较其他服务行业更为显著。

国元证券指出，牙科属于持续性消费且需求广阔，当前牙科高消费项目渗透率低，随着居民消费能力提升和牙科保健意识增强，亟待消费升级。虽然过万元的牙科诊疗费用对于年平均收入74318元的中国居民来说，存在支付压力，但随着居民收入继续提升、地区间收入差异减小，牙科行业已经步入了高速成长期。

据了解，过去5年牙科市场实现16.22%的复合增速，目前市场规模达到880亿，2020年将超过千亿。其中，牙科正畸数量每年实现20万例的增长，种植牙每年实现40万颗的增长。与发达国家50～100颗/万人的渗透率相比，国内种植市场仅为7颗/万人，尚处于起步阶段，行业潜力远远未实现。国元证券指出，早期牙科诊所分布在北京、上海，就诊人群需要有消费能力和消费意识，现在牙科诊所开始大面积下沉，也从侧面映衬了需求扩张。此外，宏观背景之下，鼓励社会资本办医的事件性催化，也是牙科爆发增长的重要驱动力。

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