安本标准认为，随着经济周期进入尾段，各国央行收紧货币政策的过程将变得更为谨慎，因此发达国家核心通胀率仍将维持在可控范围。由于刺激性财政政策，美国经济仍将在未来一段时间维持较高成长率，并且在2020年至2021年逐渐放缓，因此美国经济在短期内陷入衰退的可能性较低。

但张冬岳认为，明年选股变得更加重要，不仅仅是因为中国经济在解决一些问题，美国经济目前也处于一个拐点。美国未来几年对中国经济的“牵扯”的作用，会与之前几年有所不同。

在他看来，全球投资者在后QE时代都将面临三大困境。一是升息环境。随着成熟国家央行减少货币宽松、进入升息环境，市场震荡的次数与频率均可能加剧；二是股债齐涨齐跌。在资金行情的引导下，股债负相关性不再，变成齐涨齐跌的正相关性；三是收益偏低。长期股债多头使价格上涨压缩收益空间，传统资产类别能提供的收益水平有限。

也正是基于这些难题，机构建议投资者在资产配置的过程中，应加强分散投资，加强主动管理，做好风险防范。

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