在最新发布的2019年A股市场展望报告中，中金公司认为，从当前到2019年年底的中国股市可能会经历风险继续释放与机会显现的阶段，时机把握较为关键。当前债继续强于股，地产、商品可能承压，行业配置与主题选择中金建议要注重逆向思维、守正出奇，关注三大线索、六大主题。

中金公司认为，做出这样判断是基于：1） 增长将经历继续下行到企稳的过程，改革挖潜、提效紧迫性提高。外需放缓、房地产市场降温等带来压力，增长可能继续放缓。政策约束增多、到目前为止实际转变较为温和，力度有待加强。中金宏观组预测基准情形下A股2019年盈利增长约4%（金融5%/非金融3%），增速前低后高。

2） 整体估值处于相对低位。沪深300指数前向12个月市盈率回落至9.3倍，其中非金融12.0倍（低于历史均值1倍标准差）。较多行业估值处在历史区间底部，但仍有部分板块估值风险释放尚不充分。市场利率已经回落，受政策可能进一步放松影响仍将下行，估值扩张的基础已经初步具备，未来有待增长预期的企稳及改革挖潜力、提效率、增活力的实现。另外国际资金、社保等长线资金、地产资金可能流入是支持A股流动性改善的潜在积极因素。

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