推出科创板是改革的重要一步，搞得好比搞得快更重要。有了新三板这个不成功的先例，科创板不太可能重蹈覆辙。而且，上海力图打造成为国际金融中心、科技创新中心，上交所也在支持科技创新型企业上市方面，从战略新兴产业板、国际板到如今的科创板，已经有过多年的探索，因此对于科创板也是绸缪良久、志在必得。

争议四：科创板会冲击主板、中小板、创业板、新三板？

科创板一经提出，暂停一周IPO并没有带来股市的上涨，反而是在科创板扩容担忧情绪影响下连跌一周。

事实上，创业板推出9年不过700多家，中小板14年时间还不到1000家，即便是上市的公司当中还有很多被认为资质欠佳不该上市。所以，科创板可能并不会带来大扩容。首批科创板公司，应该主要是已经成熟的那些原本计划上市的创新企业试点，数量上不会太大。科创板推出后的情况，可能是原本打算发CDR的公司直接划到科创板，一些原本想在创业板、中小板、主板IPO的公司也会去科创板，新增的公司恐怕寥寥无几。

市场分析认为，科创板相当于给上交所增加了一个新的交易板块，和深交所的创业板性质上差不多，比IPO对资金的分流影响要大得多。科创板因为是注册制，加上高层支持，肯定会吸引优质的科技创新型企业，短期内会对市场上其他板块的存量资金产生“抽血效应”，分流各个板块的上市公司资源。而市场资金在深交所、上交所以及沪港通和深港通等市场之间流动，科创板的推出将可能导致资金分流结构上发生变化，对港股市场或也会带来较大影响。

在A股市场，炒壳、炒重组一直是现实的存在，但随着注册制的推出，在已经上市的企业中，壳资源不再珍贵，科技创新型企业要想上市可到科创板，不需要到其他板块借壳，主板及创业板的壳资源价值或将变得一文不值，可能还会导致一些退市问题。

（第一财经获授权转载自“中国金融四十人论坛”微信公众号）

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