“实际上把18个月改为6个月，在实务操作中就是6个月。差不多一次定增或并购就是折腾半年。只是说比以前更加明确6个月一间隔，可以视同为回到以前的状态，这个改变是比较大的。”他说。

不过，一位定增基金投资经理也坦言，虽然此次修订不啻为一个利好，但没有解决减持退出的问题。

“由于折价不允许超过10%，退出被减持新规需要两年，而折价不能弥补流动性受限。”他说。

“减持新规把定增股东设定为特定股东，对定增股东影响是比较大的。由于退出周期受到限制，导致这两年很多定增投资者没有顺利退出。”业内人士坦言。

“严格监管之后，定增的投资管理团队更加专注于判断上市公司有没有投资价值，募投的项目是不是真实有价值的、能让上市公司未来几年产能释放、增值的中心业务；判断基本面、业绩趋势和二级市场价格之间的关联度及相应的投资机会。”上述深圳资深再融资从业人士进一步称。

与此同时，上周末证监会、财政部、国资委三部委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》（下称《意见》），《意见》对股份回购和再融资都进行了松绑。分析指出，这也意味着，在迎来股份回购潮的同时，再融资有望提前回暖。

“鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持。继续支持上市公司通过发行优先股、可转债等多种方式，为回购本公司股份筹集资金。支持实施股份回购的上市公司依法以简便快捷方式进行再融资。”《意见》指出，上市公司实施股份回购后申请再融资的，在一定规模内取消再融资间隔期限制，审核中给予优先支持。上市公司以现金为对价，采用要约或集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。

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