在业内看来，砷化镓和氮化镓是重要的半导体化合物原料，行业技术门槛极高，需要漫长的投入期，正常而言参与公司无法在短期内解决技术难题，实现量产的。

虽然三安光电还是被各方寄予厚望，但从三安最近10个月股价走势表现来看，三安的新业务似乎是前景很美好，现实却残酷，遭遇了股价与估值的“双杀”。

新业务业绩略有改善

从中报信息来看，三安半导体新业务出现一丝亮点。

鉴于333亿项目起步晚等因素，目前公司半导体新业务主要贡献于子公司三安集成部分。2017年年报显示，当年三安光电旗下的三安集成营业收入2594万元，净利润为亏损9604万元。到了今年6月末，情况略有改善。三安集成上半年营业收入为6720万元，净利润亏损2548亿元。

半导体业务营收大幅增长、净利润亏损幅度缩减，这对于股价“腰斩”的三安来说，无疑是一次减压。三安中报也显示，目前三安集成砷化镓射频已与103家客户有业务接触，出货客户累计58家，14家客户已量产89种产品。

北京一家中型基金公司基金经理称，关于A股市场上做有机化合物半导体的公司，目前三安相对突出，产业进度较快，且与一些射频器件厂商已经开展试产试销，它开发的二代材料使用范围以消费级电子为主，商业价值相对较高。

方正证券最新研报显示，三安光电虽然面临的LED芯片行业景气度仍低，但它的行业地位稳固，竞争格局向好；且化合物半导体进展顺利，看好其发展，当前股价被低估，给予“强烈推荐”评级。

暴跌后的三安迎来了二级市场的做多者。继控股股东在本月初完成价值6.22亿元的股份增持后，近日该公司又公告高管拟在未来15日增持1000万元。

与此同时，国家队也在逢低买入三安光电股份。证金公司二季度增仓了三安光电近6200万股，持股比例增加1.519个百分点至2.3837%，成为公司的第四大流通股股东；另外，社保基金108组合增仓697.3481万股，增股比例增至0.784%。此外，300亿巨无霸基金兴全合宜和香港中央结算有限公司（陆港通）6月末持仓较前季也出现了明显增加。

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