随着券业赢者通吃时代的到来，龙头老大中信证券，今年以来一直是机构推崇的焦点。不过，伴随宏观形势及政策节奏的调整，即使是依然保持多项业务行业第一的中信证券，中报也透出阵阵寒意。

中信证券上半年实现收入199.93亿，同比增长6.94%；归属上市公司股东净利润55.65亿，同比增长12.96%；扣非后净利55.42亿，同比增长9.03%。基本每股收益0.46元/股。分业务来看，证券承销收入同比大降了20.03%，对业务增长拉动贡献最大的是证券投资，同比增幅高达50.65%。

值得注意的是，中信证券在今年中报中没有如往年一样，公布股票质押回购业务的详细情况。而且，上半年新增的10多起金额较大的纠纷当中，股票质押违约纠纷就有5例。“股票质押今年对券商而言比较敏感，而且市场情况如此，涉及到纠纷比较多，就要走法律程序，处理起来可能会比较麻烦。”一位券商非银分析师对第一财经记者表示。

据记者了解，公司董事长张佑君今年6月末曾对股东表示，公司从比较早的时候就认识到了股票质押的问题，所以从规模、集中度、客户融资量、客户选择上都更加谨慎。而且从中信证券整体来看，股票质押业务的风险是可控的。

券业加速向龙头集中

与近期公布中期业绩的其他券商相比，中信证券业绩虽然也不达预期，但依然保持了难得的增长趋势。而且从市场集中度来看，第一梯队的市场竞争仍在进一步提升。

中报显示，上半年，A股承销金额（含资产类定向增发）前十位证券公司市场份额合计71.61%，去年这一数字为67.56%。A股承销金额（现金类）前十位证券公司市场份额合计为71.76%，市场集中度的提升速度在加快。

从行业数据来看，上半年131家券商实现收入1265.72亿，同比降低了11.9%。因2017年券商数量为129家，平均下来降幅超过13%。上半年券业实现净利润328.61亿，同比降幅达40%。盈利券商数只有106家，去年同期盈利数为117家。

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