其次，金融去杠杆成效显著、影子银行风险得到初步治理。根据穆迪发布的《中国影子银行季度监测报告》，2017年我国影子银行资产增长近乎停滞，年底时的总规模为人民币65.6万亿元，而2016年底为人民币64.5万亿元。值得一提的是，2017年全年名义GDP增速自2012年以来首次超过影子银行资产增速，影子银行资产在GDP中的比例从2016年86.7%的峰值降至79.3%。

他也对记者表示：“未来我国宏观杠杆率有望进一步趋稳。未来随着地方政府举债的更加规范、透明，房地产和地方政府融资平台债务将得到有效抑制，这将进一步降低政府部门和企业的杠杆率。而继续严格调控房地产市场也有助于我国住户部门杠杆率趋于稳定。”

理性看待实体去杠杆

愈发引起各界关注的是，金融去杠杆导致融资环境趋紧，原来还只是在金融市场上，但现在开始传导到实体经济，标志就是社融增量大降。

例如早前央行公布的5月金融数据显示，社会融资规模存量182.14万亿元，增速降至10.3%。委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票（影子银行）增量大降是关键因素。同时，在这一过程中，信用事件频发、金融机构风险承担的意愿大幅下降。

盛松成对记者表示，“在实体去杠杆过程中，信用事件的发生几乎是必然的，应理性看待，冷静应对。”在他看来，信用事件频发，既有企业的内部因素，也会受到融资环境变化的影响，甚至还有突发事件带来的不可控因素。由于企业自身经营不善导致的违约，是市场出清的正常过程。

但同时他也强调，应尽可能避免由于融资环境趋紧和银行风险偏好下降触发违约的风险。既要从严对待房地产加杠杆、区别对待地方政府融资平台债务，又要对企业正常的融资需求给予更多支持。

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