来自IMS Health数据显示，到2020年，中国生物医药市场将成为全球第二大生物医药市场。目前国内医疗消费支出占GDP的比例仅为6%左右，而美国在此方面的占比为16%左右，中间仍有很大的增长空间。随着人均GDP的增长，以及人口进入老龄化，医疗领域的需求将逐步提升。工信部数据统计，医药工业收入增长率和利润增长率连续六年排名第一，市场增长空间在3万亿元以上。

从项目端来说，创新药领域投资机会也在逐渐显现。这源于9年前中组部发起的国家“千人计划”，其中三分之二人才来自生物医药领域，而经过近8年积累，这些科学家研发的产品逐渐进入临床二期、三期或者上市阶段，也成为了当前创新药领域融资的主流。

松禾资本意识到了生物科技领域人才的重要性。松禾资本合伙人罗飞介绍称，去年松禾资本就专门募集了一期基金，用于投资千人计划团队的创业项目，到目前为止已经投资了近10个项目。

疯狂背后的泡沫

2007年，建银国际成立国内第一只医药基金，许小林是当时的基金发起人。那时能在项目上经常碰到的多是启明创投等美元基金，关注医疗投资的人民币基金仍然屈指可数。

“当时为了让团队没有其他念想，我们就把基金的投资方向定死了，只投医疗，逼着大家往这条路上去走，但同时也面临着很大的风险，那时的医疗投资机会不像现在这么多。”许小林表示，那时候建银国际医疗基金主要关注仿制药、化药、中药为主，投资了天士力、盘龙云海等公司，“而现在完全进入到生物医药的时代。”许小林说。

实际上，早在2009年千人计划科学家回国时，许小林就在观察创新药行业，一直未出手的原因在于当时建银国际医疗基金周期只有7年，而创新药从研发到上市周期短则七八年，长则十年以上，对于建银国际这样的基金来说无法过早介入。

相关报道: