在国际上，永续债早已被广泛使用，是当前国际商业银行补充其他一级资本的主要手段。据不完全统计，2016年至今，全球发行的其他一级资本(AT1)工具总规模接近1200亿美元，其中超过80%为永续债，发行人涉及英国、法国、德国、韩国、印度等22个国家或地区。

黄益平认为，经济的持续发展，需要金融服务不断扩张，永续债可以为商业银行补充资本金提供一个有效而且可持续的渠道，同时也可以帮助丰富资本市场特别是债权市场的产品，最终也许能够帮助改善资本市场定价与货币政策传导机制。此次央行推出CBS，实际上是相当于为永续债增信，商业银行购买的永续债可以置换成央行票据，降低了风险，这等于是央行以自己的信用支持银行补充资本金。

“为保证金融支持实体经济的可持续性，银行需要有足够的资本金。”央行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示，做生意是要有本钱的，资本金是银行扩张信贷的基础，也是应对风险损失的屏障。金融委提出尽快启动永续债发行后，意味着以永续债为突破口，启动了新一轮银行资本补充，这对疏通货币政策传导渠道，加大金融对实体经济支持力度，提振我国资本市场都有重要意义。

马骏表示，在当前形势下，补充银行资本是促进经济金融良性循环的重要着力点。尽快补充银行资本，有助于发挥银行资本的杠杆效应，提高银行支持实体经济的能力，缓解小微企业、民营企业融资难问题。与此同时，银行抗风险能力增强、信贷扩张能力恢复，也有助于提振资本市场信心。

影响中性不是“大放水”

CBS推出之后，有人认为这又是大放水、甚至是量化宽松(QE)。对此，业内专家表示，在这一过程中，央行并未投放基础货币，对流动性影响中性。

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