第三，岩井克人提出，在产业革命时代，机器、设备和厂房等固定资产，是生产并赚取利润的核心所在，得设备者得天下，规模经济、范围经济大行其道，也让人力资本牢固地附着在设备上，成为组织专用型人力资产。但是在后产业革命时代，企业的竞争力更取决于其核心竞争力，即“在不断变化的环境中，结合生产现场的生产技术、开发部门的产品开发能力和经营层的经营手段，有效且迅速地不断制造出震惊市场、具有差异性的产品”。岩井克人指出，这种核心竞争力的要素不再是专利、秘方、品牌或顾客等物化的知识资产，而是能够产生这种知识资产的人力资本的总和。比如微软2001年市值390亿美元，但有形资产不过23亿；另一项研究表明，1978年美国上市公司中，有形资产价值占市值比例高达83%，但1998年时降低到31%。正如中译本序言作者陈宇断言，“互联网时代的伟大企业是没有实物资产，也没有人力资产的，只有人力资本。……离开了这些人的智慧和才华，公司再多的物品和员工都无法往前走一步。”这也就是说，人力资本成为决胜后产业时代的法宝，相比之下人力资产、固定资产的重要性，不再如往昔般重要。

岩井克人的人力资本论，对于未来的破产业既有启迪，也有挑战：从启迪的角度，企业重整中，挽留或者引进具有市场竞争力的产品研发团队，尽最大可能提高企业制造差异性的能力，可能越来越比引入新的投资重要。但是从挑战的角度，如果以研发团队为主的人力资本，成为企业的核心资产，但是在企业进入破产程序后的资产处置中，人力资本作为核心资产又不能随意处置，这既会导致债务人财产的缩水，同时将会大幅度地降低债权人的清偿预期。我也在隐隐担忧，这种事实会不会根本性地颠覆破产财产分配制度。

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