根据乔永远的测算，截至2018年中报，全部A股现金及等价物总额达26.15万亿。假设现金持有占比超过8%的公司将超出部分用于回购，共有2212 家上市公司可进行回购，总金额达3.49万亿。若现金占比高的公司进行回购，3.49万亿的回购金额对于46万亿总市值的 A 股提振效应明显。

四，国有股东要积极负责

《意见》要求上市公司的国有股东要做积极的、负责任的股东，支持所控股上市公司完善股份回购机制、依法实施股份回购，并通过多种方式促进上市公司提高发展质量和效益，实现做强做优，努力做维护证券市场健康稳定发展的表率。

《意见》不止明确支持上市公司进行回购，对上市公司的董监高、大股东等也提出了相应的要求，特别是上市公司的国有股东，承担着不可替代的责任。

上市公司要切实增强投资者回报意识，充分有效运用法律规定的股份回购方式，积极回报投资者。鼓励上市公司在章 程或其他治理文件中完善股份回购机制，明确股份回购的触发条件、回购流程等具体安排。

与国有资本在此次缓解上市公司流动性状况、促进上市公司发展所起的作用一样，国有股东要支持所控股上市公司完善股份回购机制、依法实施股份回购，成为维护证券市场健康稳定发展的表率。

五，引导完善公司治理安排

《意见》规定，当上市公司股价低于其每股净资产之时，董事会应当及时了 解是否存在对股价可能产生较大影响的重大事件和其他因素，通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取股东关于公司是否应实施股份回购等措施的意见和诉求。

上市公司实施股份回购，要根据《公司法》和《意见》的相关要求，抓紧研究完善回购股份相关的公司治理机制，及时完善公司章程，健全内部治理安排，切实履行信息披露义务和相关决策程序。任何人不得利用上市公司回购股份从事内幕交易、操纵市场和进行证券欺诈等违法违规活动。

证监会还表示，下一步将会同相关部门继续按照党中央、国务院的决策部署，进一步完善股份回购配套制度，稳妥推进相关工作。同时，加大监管执法力度，依法严厉查处违法违规行为，促进资本市场长期健康发展。

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