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LV 最赚钱的不只是包，还有它家的钱

2023-08-30 08:19:29 A+A-

2013 年，路威凯腾的前身 L Capital 以 3 亿元换取了 " 眼霜第一股 " 丸美股份 10% 的股权，成为丸美的第二大股东。2019 年丸美上市后，路威凯腾陆续减持。据投资界报道，截至目前，路威凯腾已从丸美身上至少获利 17 亿元。

此外，中高端女装品牌卓雅（JORYA）的母公司，同时也是小S和孙红雷等明星投资过的欣贺股份，也曾在2011年底，作价3.38亿将7%的股权卖给后来的路威凯腾前身LCapital。虽然，欣贺股份未能如双方预期的那样按时上市，但在2018年1月，欣贺国际还是以5.18亿元的价格将股权收回。一来一往，路威凯腾又赚了1.8亿。

最近几年，路威凯腾还投资过韩国潮流眼镜品牌 Gentle Monster（GM 眼镜）、丹麦时尚品牌 GANNI、美妆科技公司 ODDITY，以及法国潮流品牌 A.P.C. 等。

在中国，很多消费公司都曾接受过路威凯腾的投资。

▲（路威凯腾部分参投的中国企业。制图 / 市界）

所以说，无论你买的是喜茶、元气森林，还是GXG、GM眼镜，一部分钱都会流进LVMH的包包！

发力中国市场

回顾路威凯腾的投资历程，在2020年之前，它在中国市场的投资并不多，转折点发生在2021年。

"之前，路威凯腾负责亚洲业务的管理合伙人来自印度，对中国消费市场的关注较少。"一位业内人士对「市界」表示，当时，路威凯腾也仅在上海设立了办公室。

2020 年初，曾在私募股权巨头 TPG 供职近 20 年的陈悦（Scott Chen）加入路威凯腾，任职亚洲区管理合伙人，路威凯腾在中国的投资团队也随之得到了壮大。紧随其后，其在北京办公室也于 2021 年正式开张。目前，其北京团队成员也超过 30 人。

"他（陈悦）一直专注于医疗消费领域的投资，非常看好中国市场，也不想错过中国的投资机会。再加上他本人也是华裔，清楚地知道中国市场要怎么看、项目怎么投、哪些可以结合公司全球化的优势去发挥。"熟悉路威凯腾的业内人士表示。

「市界」注意到，2020年以来，路威凯腾已在中国投资了喜茶、元气森林、伯纳天纯、帕特等十几家公司。

此外，丹麦服饰品牌GANNI进入中国，也都由路威凯腾帮忙操刀运作。

深入中国市场的路威凯腾，其部分投资也曾遇到退出难题。

一般来说，基金在入股后3-5年，通常都会通过上市、股权赎回等方式退出。但在路威凯腾早期投资的一些公司中，至今仍能找到它的身影。

例如 2016 年投资的慕尚集团。在慕尚 2022 年财报中，路威凯腾仍持有 38.27% 的股权。据华丽志报道，当年，路威凯腾和另一家投资机构 Crescent Point，耗资近 30 亿人民币，间接购入了慕尚 70% 的股份。这使得 GXG 成为路威凯腾在亚洲唯一持股超过 51% 的品牌。

不过，慕尚在2019年顺利上市后的业绩表现不及预期，特别是主品牌GXG的发展也遇到瓶颈。财报显示，GXG在2019-2022年，收入分别为23.56亿、21.06亿、21.51亿和18.47亿元，呈下滑趋势。最近3年，慕尚的收入分别为28.62亿、26.95亿和23.26亿元，也与GXG一同下滑。

从这个角度来看，让路威凯腾此时卖出所持有的股权，显然并不是一个好的时机。

路威凯腾还曾推动慕尚和澳大利亚运动品牌2XU在中国成立合资企业，并由慕尚控股，借此帮助GXG从男装拓展到运动时尚领域。不过在2020年底，慕尚与2XU还是选择分道扬镳。

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