一财研选｜中央、地方支持政策频出，这个行业站上了风口！(6)

中信证券建议品牌服装板块把握两条投资主线：①首推具备龙头潜质、业绩高确定性成长且估值合理的标的，推荐太平鸟（603877.SH）、安正时尚（603839.SH）；②受益行业复苏、估值修复的低估值标的，推荐海澜之家（600398.SH）、森马服饰（002563.SZ）、罗莱生活（002293.SZ）、九牧王（601566.SH）、维格娜丝（603518.SH）。

5.政策引导海外消费回流，免税行业龙头全新起航（天风证券）

2016年，全球免税销售总额达431.87亿欧元，同比增长13%。天风证券指出，其中我国消费者购买力强劲，麦肯锡预计到2025年，中国消费者将贡献全球近五成免税消费总额。面对中国免税消费外流严重现象，我国政府多次放开免税政策，奠定引导海外消费回流基调。据麦肯锡测算，中国消费者2016年全球奢侈品消费逾5000亿假设10%消费回流国内，则增厚免税业规模约500亿。

天风证券指出，中免集团是唯一经国务院授权，在全国范围内开展免税业务国有专营公司，占据行业垄断地位。在与日上强强联合后，行业龙头地位更加凸显，将在国家消费回流中肩负重要责任，中免集团意义上升至国家层面，充分享受政策红利。