首席对策丨哈继铭：新消费的崛起带来新的投资机会(7)

另外其实我们说到机会，机会实际上很大程度上都是存在于刚刚我们说的消费行业，消费领域里面过去我记得年初的时候你采访，我也谈了很多医疗教育、体育、文化娱乐、互联网包括互联网金融等等，其实我觉得还有一个很大的行业，过去大家可能关注的不多就是中国的财富管理行业。中国的财富管理这个需求在急剧的上升，因为你看中国老百姓的财富结构，他是很不合理的。他差不多百分之六七十都是在房地产里面，一般国家比如像美国只有30%在房地产里面，剩下的都是金融资产。中国剩下的30%金融资产里面又有一大块是在银行存款里面，在股市里面，债市里面，直接或者间接通过社保保险公司间接投入股市和债市的比例很低。

在这个领域里面其实中国应当说是有很大的商机来替广大老百姓，包括高净值和中等收入阶层的实现他们的资产增值保障方面的需求，金融服务在中国是很需要的。这个领域实际上看到目前似乎还不是发展速度很快，主要也是跟中国刚刚说的一些资本市场本身，还有待进一步的发展有关，老百姓可能炒股的概念就是短进短出，今天买一支明天再卖掉这种短期凭消息买股票这种习惯多样养成，可能将来随着我们这个市场的发展，投资者越来越成熟，观念都会改变。

第一财经 李策：您提到的“消费崛起”，是三四线城市的消费带动起来的，还是那群高净值的人群带动的消费？具体怎么理解?

经济学家 哈继铭：我觉得肯定是收入水平相对低的个人或者是家庭，他的消费力是比较高的。而一个社会，肯定是中等收入阶层和中低收入的占比比较大，所以从大众消费来看，一定是这个阶层的消费是体量是最大的。但是同时我们也要看到，一些高端的消费。在中国是有很大的市场，因为中国现在的高净值人士的数量增长飞快。最近胡润的报告大家也看到中国亿万富翁的数量超过美国的，我们不说那么有钱的人。你到中国上海北京街上看到的这些好车，可能比在美国看的都要多。所以在中国一些像宝马、奔驰这些汽车的销售，可能是许多发达国家非常羡慕的。

同样中国老百姓的这种出游旅行旅游，也是变得越来越豪华。这个领域可能在过去五年当中因为政府强调防止公款消费，似乎有些公司现在并不是很好，但是现在我们看到越来越多的不是公款消费，就是老百姓自己愿意花这个钱消费。大家赚的钱人生苦短不花干什么，这方面的消费应当说已经具备了一种内在的，潜在的可持续的增长基础。