ST生化重组落空复牌却涨停  振兴集团控制权危矣？

三个月的重组停牌如约到期。即使中途更换重组标的， ST生化(000403.SZ)的重组计划仍“无疾而终”，面对虎视眈眈的要约收购方，被迫复牌。而浙民投天弘投资合伙企业(下称“浙民投天弘”)要约收购提示性公告期已满60日，ST生化此番复牌，对该公司实际控制人振兴集团而言，是否又意味着控制权危机?

9月20日晚间，ST生化发布公告称，因交易各方未能在核心交易条款上达成一致意见，公司决定终止筹划此次重组事项。9月21日，该公司正式复牌，但要约收购提示性公告期已满60日的浙民投天弘，并未公告要约收购报告书全文，这意味着要约收购暂时无法启动。不过，ST生化的股价，却于当天被部分游资率先“炒”上了涨停板。

在重组期间，ST生化曾更换重组标的，且披露要约收购报告书与宣布重组的时间“神同步”，而三个月停牌期一到就宣告重组失败。这让投资者质疑其重组为假，停牌应对“野蛮人”为真。第一财经记者了解到，此前已有中小股东向中证中小投资者服务中心递交了关于ST生化虚假陈述、证券欺诈的投诉函，在投诉函中，投资者投诉ST生化违规停牌、虚假重组。有证券法律师称，重组事件真伪实难认定，需要监管调查，若涉嫌虚假重组，则ST生化、振兴集团或皆涉嫌违法。

重组告吹受质疑

在停牌到期后宣告重组失败并复牌，这让外界对ST生化重组真伪再起质疑。

回顾来看，6月21日，浙民投天弘向ST生化提交要约收购相关文件，随后ST生化盘中停牌，但至6月28日，ST生化披露要约收购报告书，称浙民投天弘计划和一致行动人收购ST生化7492万股，收购价格为36元/股，合计斥资约27亿元，占总股本的27.49%。加上此前一致行动人持有的685万股，其合计持有上市公司的比例将达到29.99%。

在披露浙民投天弘要约收购报告书的同时，ST生化宣布公司正筹划重大资产重组。7月6日，ST生化再披露称，拟以非公开发行及现金的方式收购山西康宝生物制品股份有限公司(下称“山西康宝”)。

山西康宝2016年净利润3.06亿元，而ST生化仅0.54亿元。由于山西康宝和ST生化子公司广东双林生物制药有限公司(下称“广东双林”)存在同业竞争，ST生化最初选择全资收购，不过山西康宝股权结构复杂，包括个人、机构、国有股东，除了ST生化声称正在谈判的自然人股东外，还有苏州聚博股权投资、山西省长治市妇幼保健用品厂、长治市国资委等八大股东。