研报精选丨别忘了雄安 9月底之前将展开第二波行情(2)

3、未跌破开板价公司。在近一年上市的次新股中，未跌破开板价的仅36家，占比8.6%。多数个股基本面良好，其中浙江仙通、荣泰健康、平治信息、洁美科技、视源股份、景旺电子、科森科技、弘亚数控、三利谱等是研究团队跟踪覆盖的优质标的。4、存在稀缺性的公司。我们发现市场倾向于给予主营业务存在稀缺性的公司一定的溢价，建议尤其要关注目前市值及估值水平尚且偏低的标的。

中航证券：低估值板块行情井喷成最强风口

回顾本周行情，市场出现非常明显的分化走势，周一大跌之后，沪指迅速收复失地，主板个股活跃度又一次回升，赚钱效应再次增强。从后四个交易日可以明显看出，当下市场资金关注的主要方向依然在主板领域。中航证券认为“低位+低估+业绩大增”的品种，在目前市场环境中具有非常好的安全边际，并且业绩大增为股价上涨插上了腾飞的翅膀。

从近期市场来看，此类相关个股受到市场极高的关注度，总龙头西水股份(600291)于多重概念于一身，主升行情在继续演绎，在该股超强赚钱效应带动下整个低估值个股全面回升，华联控股(000036)、东湖高新(600133)等更是在租售同权消息的背景下连续走高，成为近期市场的最强风口。不过，风口归风口，投资者依然要对自己的能力圈有深刻认知，不适合就多多观望。

总结一句话：低估值板块行情在预期中全面发酵，呈现井喷的超强走势，这体现资金对于安全边际的诉求，投资者可继续挖掘其中的低位补涨品种。

【宏观策略】

海通证券：增长暂稳 货币难松

海通证券称，目前中国2季度GDP高位持平，6月工业、投资、消费、出口均现回升，各行业景气度也是回暖为主。7月以来经济整体平稳：需求端地产、乘用车销量不温不火，生产端发电耗煤增速小幅回升。回顾过去几年，宽松的财政和货币政策，以及需求端的轮番刺激，令经济小幅回升，但实际货币增长远超实体经济需求，导致金融过度发展、经济举债过度。而上半年经济高位持平，3季度起步平稳，指向下半年稳增长压力暂缓。而金融工作会议的强调金融监管协调、金融服务实体，意味着短期内货币政策难松，金融去杠杆仍未结束。

需求方面，下游地产、乘用车、纺织、批零、文娱均改善，家电略回落。中游钢铁、化工弱改善，水泥走弱。上游煤炭弱改善，有色仍偏弱，交运略反弹；价格方面，6月70城房价同比回落、环比持平，上周国内生产资料价格涨多跌少，国际原油价格低位反弹；库存方面，下游地产去化，乘用车仍偏高，家电低位。中游钢铁、化工去化，水泥回补。上游煤炭平中有去，有色有去有补。