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研报精选丨别忘了雄安 9月底之前将展开第二波行情

2017-07-24 09:14:21    第一财经  参与评论()人

【投资策略】

华泰证券:别忘雄安 9月底之前将展开第二波行情

部分投资者认为目前风险偏好处于低位,雄安主题因为业绩短期无法兑现,主题认可度较低、股价回落较深。但是华泰认为主题指数编制有较强主观性,雄安实际表现要强于雄安指数;而股价决定因素是未来的盈利/现金流,盈利预期比盈利本身更为重要,雄安规划有望9月底出炉,大规模工程建设随之启动,新型城市标杆也将揭开面纱,将有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光,表明雄安规划设计稳步推进;雄安支持政策也有望公布,是近期潜在的催化因素。从目前政策面释放的信息来看,包括新区建设方案上报中央、雄安新区规划出炉等进展都可能成为雄安主题第二波行情的触发点。华泰判断,9月底之前是雄安酝酿第二波行情的重要时间窗口,建议关注“金创启深”组合(金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强)。

华泰证券认为,雄安新区推出将带来持续的主题性投资机会。第一,政府果断出手,遏制雄安地区及周边的房地产炒作,使得雄安土地等不动产价值重估的逻辑受损,但保定房价稳健,表明雄安对周边地区强大的辐射效应;第二,雄安平地起高楼,对建筑建材、钢铁等基建行业的拉动最为直接;第三,雄安作为新型城市标杆,未来其他城市有望跟进,这将是市场最具挖掘潜力的投资方向。

申万宏源:次新股板块已逐步回归理性 四因素筛选可关注标的

次新股板块经历了四个月的深度调整,已逐步回归理性。在当前市场风格下,业绩对次新股市值的决定作用更为凸显。申万宏源建议关注:

1、市值高于合理区间的次新股标的。申万宏源认为对于特定的次新股公司,可以根据其净利润水平判断合理的市值区间,而实际市值高于该区间的公司值得单独分析其特殊性。在针对筛选出的17家市值偏高次新股进行分析后,发现业绩高增长(如精测电子、寒锐钴业、弘信电子、汇纳科技等)和主营业务的稀缺性(如平治信息、碳源科技等)是次新股获得溢价的主要原因。2、市值低于合理区间的次新股标的。对于市值偏低的次新股,我们认为有部分可能是受到板块情绪影响而“错杀”,也有市场关注度不高而被低估的标的。建议尤其关注出现业绩拐点的公司。

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